Negatiivinen oma pääoma – miten varmistaa toiminnan jatkuvuus ja mitä tilintarkastaja arvioi?
Mitä negatiivinen oma pääoma tarkoittaa?
Kun taseen oma pääoma muuttuu negatiiviseksi, yritys ei enää täytä osakeyhtiölain vakavaraisuusvaatimuksia. Käytännössä tällöin yrityksen velat ovat suuremmat kuin sen varat.
Suosittelemme välittömiin toimenpiteisiin ryhtymistä, jotta tilanne saadaan korjattua ajoissa. Käytännössä negatiivinen pääoma voi johtaa:
- osakepääoman menettämiseen
- hallituksen ilmoitusvelvollisuuteen ja toimenpidevaatimuksiin
- pankkien ja rahoittajien ehtojen tiukkenemiseen
- huomattavaan toiminnan jatkuvuuden epävarmuuteen
Tilintarkastuksen näkökulmasta negatiivinen pääoma on vahva signaali siitä, että toiminnan jatkuvuus saattaa olla uhattuna.
Tausta: Pk-yritysten toiminnan jatkuvuuden haasteet
Suomalaisilla pk-yrityksillä on takanaan useita haastavia vuosia: talouskasvu on ollut heikkoa, rahoituksen ehdot kiristyneet ja monien toimialojen kysyntä supistunut. Erityistä painetta on tutkimuslaitosten mukaan etenkin teollisuudessa, rakentamisessa ja vähittäiskaupassa, mutta pk-yritykset raportoivat rahoituksen saatavuuden vaikeutuneen kautta linjan. Tämä näkyy kassavirtaongelmina, menetyksiä kirjaavina tilikausina ja tilanteina, joissa oma pääoma heikkenee tai menetetään kokonaan.
Kun oma pääoma on negatiivinen, yrityksen on pakko arvioida toiminnan jatkuvuutta avoimesti ja realistisesti. Myös tilintarkastajalla on kansainvälisen ISA 570 -standardin mukainen velvollisuus arvioida, onko johto tehnyt riittävän analyysin ja miten tämä näkyy tilintarkastuskertomuksessa.
Johdon velvollisuudet: realistinen arvio ja dokumentaatio
Toiminnan jatkuvuutta (going concern) käsitellään kansainvälisessä ISA 570 -standardissa. Sen mukaan yrityksen johto on vastuussa toiminnan jatkuvuuden arvioinnista vähintään 12 kuukauden ajanjaksolle tilinpäätöspäivästä eteenpäin.
Hyvä ja tilintarkastuksessa hyväksyttävä arvio sisältää:
- Kassavirtaennusteet (12–18 kk), sisältäen taustaoletukset, kuten myyntiennusteet, katetason, kululeikkaukset ja rahoitusjärjestelyt.
- Herkkyysanalyysit. Mitä tapahtuu, jos liikevaihto laskee 10–20 %, kustannukset nousevat tai rahoitus viivästyy?
- Rahoittajien päätökset tai neuvottelujen dokumentit. Pelkkä lupaus ei riitä – tarvitaan konkreettisia todisteita.
- Mahdolliset pääomitussuunnitelmat: päätökset, sitoumukset tai vähintään realistiset vaihtoehdot.
- Toimenpiteiden toteuttamiskelpoisuus, esimerkiksi kululeikkaukset, hinnoittelumuutokset tai toimintojen uudelleenjärjestelyt.
Mitä tilintarkastaja arvioi negatiivisen pääoman tilanteissa (ISA 570 -standardi)
Kun oma pääoma on negatiivinen, ISA 570 edellyttää tilintarkastajalta laajempaa arviointia.
Arviossaan tilintarkastaja:
1. Tunnistaa riskit ja merkit epävarmuudesta
Esimerkiksi:
- tappiollinen liiketoiminta
- velkaantuminen
- rahoituksen puute
- maksuvaikeudet
- epäonnistuneet investoinnit
2. Arvioi johdon tekemän analyysin riittävyyden
Tilintarkastaja vertailee:
- arvioita toteutuneeseen historiatietoon
- ennusteiden taustaoletuksia
- rahoitussopimusten toteutumista
- johdon päätösten uskottavuutta
3. Testaa yrityksen kestävyyttä stressiskenaarioin
Jos pienikin muutos oletuksissa kaataa kassavirran, yrityksellä on merkittävä epävarmuus.
4. Arvioi, ovatko liitetiedot riittävän läpinäkyvät
Jos merkittävä epävarmuus on olemassa, se on kerrottava tilinpäätöksen liitetiedoissa.
Tilintarkastuksen kolme lopputulosta negatiivisen pääoman jälkeen
Negatiivisen pääoman tilanteissa tilintarkastuskertomus voi olla yksi seuraavista kolmesta vaihtoehdosta ISA 570:n mukaan.
1) Ei merkittävää epävarmuutta → normaali tilintarkastuskertomus
Tämä edellyttää:
- toteutuneita rahoituspäätöksiä tai
- vahvoja kassavirtaennusteita ja
- liitetietojen tueksi riittävää näyttöä.
2) Merkittävä epävarmuus → korostus toiminnan jatkuvuudesta
Jos epävarmuutta on, mutta johto on kuvannut tilanteen avoimesti ja realistisesti, tilintarkastaja voi antaa puhtaan kertomuksen ja lisätä korostuskappaleen. Tämä on yleisin tilanne pk-yrityksissä.
3) Arvio tai liitetiedot puutteelliset → lausunnon muutos
Jos johto ei tee analyysiä tai liitetiedot eivät kuvaa tilannetta:
- lausunnon rajoitus (jos näyttöä ei saada) tai
- kielteinen lausunto (jos tiedot puuttuvat tai ovat harhaanjohtavia)
Viimeistä tilannetta tulisi välttää tekemällä analyysi riittävän ajoissa.
Miten yritys voi pelastaa toiminnan jatkuvuuden, jos oma pääoma on negatiivinen
Kun oma pääoma on negatiivinen, yritys voi:
- Pääomittaa yhtiön
- Osakkeenomistajien lisäsijoitukset tai SVOP-sijoitus.
- Neuvotella rahoittajien kanssa
- Uusi limiitti, järjestelyluotto tai maksuaikojen pidennys.
- Tehdä realistisen kassavirtalaskelman
- Ilman tätä tilintarkastaja ei voi todeta toiminnan jatkuvuutta.
- Toteuttaa säästötoimet ja rakennemuutokset
- Kustannusrakenne on usein avainasemassa.
- Myydä tai realisoida omaisuuseriä
- Kertaluonteinen myynti voi turvata kassavirran.
- Dokumentoida kaikki päätökset
- Tilintarkastajalle toimitettava aineisto ratkaisee lopputuloksen.
Negatiivinen oma pääoma vaatii nopeaa toimintaa
Negatiivinen oma pääoma on vahva merkki siitä, että yrityksen jatkuvuus on uhattuna. Tilanne ei kuitenkaan ole toivoton. Kunhan johto tekee ISA 570:n edellyttämän analyysin huolellisesti ja dokumentoi ratkaisuvaihtoehdot, yritys voi:
- palauttaa vakavaraisuutensa
- varmistaa rahoituksen
- saada puhtaan tilintarkastuskertomuksen
- ja ennen kaikkea varmistaa liiketoiminnan tulevaisuuden.
Tilintarkastajan rooli negatiivisen pääoman tilanteissa on auttaa tunnistamaan riskit, varmistaa analyysin riittävyys ja antaa riippumaton arvio siitä, onko tilinpäätös laadittu toiminnan jatkuvuuden periaatteen mukaisesti.